Mazor Robotics: импульсное движение

Резюме

  • Mazor Robotics создали жизнеспособную нишу в области роботизированных хирургических решений проблем позвоночника.
  • У компании есть признание рынка.
  • Партнерство с Medtronic значительно ускорит продажи.

MAZOR Robotics (MZOR) — израильская медицинская робототехника с двумя продуктами:

  • Renaissance
  • Mazor X

Оба используются для хирургии позвоночника. После длительного периода развития эти системы сейчас продаются быстрыми темпами.

Во время конференции после отчета Q2 руководство заявило, что в первую неделю третьего квартала компания уже получила заказы на 6 систем. Во втором квартале в целом компания получила 19 заказов (16 Mazor X и 3 Renaissance).

Medtronic

Соглашения о сотрудничестве с Medtronic (MDT) находится на финальном этапе. Medtronic принимает на себя полную коммерческую ответственность. Сотрудничество должно начаться в феврале 2018 года, но уже говорилось об ускорении процесса. Medtronic проведет третий транш в размере 40 миллионов долларов уже до конца года. Эти события являются результатом ранних достижений определенных торговых и маркетинговых этапов обеих компаний, а также более высокого, чем ожидалось, глобального признания рынка и спроса на систему Mazor X.

Что Mazor получит от сотрудничества:

  • Маркетинговые преимущества, особенно за пределами США (в настоящее время 91% их систем используется в США).
  • Сокращение вполовину команды S&M. 30 продавцов перейдут в Medtronic.
  • Инвестиции от Medtronic на общую сумму 72 млн долл. США или примерно 11,9% выпущенных акций.
  • Стратегическое партнерство между Mazor и Medtronic уже принесло 59 заказов системы Mazor X.

Компания выпустила предварительные цифры Q3. Они получили 22 новых заказа в третьем квартале (19 из которых это Mazor X) и ожидает, что выручка составит 17,2 млн долларов.

  • Имеются достоверные клинические данные об эффективности систем.
  • Растет признание больниц и хирургов.
  • Medtronic это партнер со значительным глобальным охватом.
  • Поскольку это специализированные системы для операций на спинном мозге, то конкуренции нету и не скоро появится.
  • Продажи одноразовых комплектов выросли на 38% во втором квартале до 3,6 млн долларов.
  • Доходы от услуг увеличились на 69% во втором квартале до 2,7 млн ​​долларов США

Доход от услуг ожидается на уровне 6,3 млн долларов или 40,6% от выручки за квартал, что является довольно неплохим дополнением к продажам систем.

Вывод

Акции Mazor Robotics выросли на 170% за год, и, хотя много аналитиков прогнозируют скорую коррекцию, мы считаем что ускорения продаж продолжит поддерживать рост акций.

Руководство компании не беспокоится об конкуренции, так как это узкий специализированный сектор. Сотрудничество с Medtronic создает сильное преимущество на рынке, поэтому ожидаем акции MZOR по $85 за штуку до марта 2018 года.

Департамент аналитики

ITcapitals Wealth Management